La flore et la végétation du site de La Folie ont été étudiées en partie seulement.
D'après des relevés effectués le 9 juillet 1996 (obs. J. SAINTENOY-SIMON), on note:
- des groupements fontinaux à Glyceria fluitans et Cardamine amara dans le Bredebaach et dans l'étroite plaine alluviale;
- des fossés à Menyanthes trifoliata, Sphagnum spp.;
- des cariçaies à Carex rostrata et Carex vesicaria;
- des bas-marais à Comarum palustre;
- des jonchaies acutiflores;
- des prairies abandonnées à flore diversifiée évoluant vers la filipendulaie dans lesquelles poussent : Scirpus sylvaticus, Lychnis flos-cuculi, Lysimachia vulgaris, Filipendula ulmaria, Caltha palustris, Viola palustris, Valeriana dioica, Valeriana repens, Equisetum fluviatile, Mentha arvensis, Juncus effusus, Eriophorum angustifolium, Scutellaria galericulata...;
- des fourrés de Salix aurita;
- sur les rebords existent des éléments de Nardo-Galion avec Potentilla erecta, Galium saxatile, Luzula campestris, Lathyrus linifolius var. montanus, Carex panicea, ...
Dans le vaste complexe de prairies qui touchent la N4, on rencontre une mosaïque de groupements:
- des prés secs à Festuca rubra subsp. commutata, Holcus lanatus, Briza media, Dactylis glomerata, Potentilla erecta, Galium saxatile, Achillea millefolium, Alchemilla xanthochlora, Leucanthemum vulgare, Hypericum maculatum, Persicaria bistorta, Pimpinella saxifraga, Teucrium scorodonia et localement Festuca filiformis, Danthonia decumbens, Veronica officinalis, Nardus stricta, Galium verum, Polygala vulgaris, Carex panicea, Carex ovalis, Centaurea nigra, Knautia arvensis, ...
- des prairies plus humides incluant des jonchaies acutiflores; des jonchaies à Juncus effusus; des cariçaies à Carex vesicaria ou Carex rostrata; des cariçaies à Carex disticha; des cariçaies à Carex nigra; un groupement à Eriophorum angustifolium; une scirpaie à Scirpus sylvaticus; des bas-marais à Comarum palustre; des molinaies dans lesquels sont éparpillés quelques Dactylorhiza maculata; enfin des fourrés de recolonisation par Betula pubescens.
La faune des prairies de La Folie n'a pas encore fait l'objet d'inventaires systématiques et exhaustifs. Néanmoins, certains groupes taxonomiques sont plus ou moins bien connus sur le site.
C'est le cas des Lépidoptères rhopalocères, qui sont recensés plus ou moins régulièrement depuis 1992 (données programme SURWAL et GT Lycaena). A cet égard, le site présente un intérêt exceptionnel puisqu'au moins 41 espèces ont été signalées à ce jour! Parmi celles-ci, on peut souligner différents éléments rares et menacés en Wallonie, comme le nacré de la bistorte (Boloria eunomia), le cuivré de la bistorte (Lycaena helle), le cuivré écarlate (Lycaena hippothoe), le moiré franconien (Erebia medusa) ou encore le damier noir (Melitaea diamina).
La présence actuelle du cuivré de la bistorte (Lycaena helle) demande toutefois confirmation, les dernières observations ayant eu lieu en 2005. Un noyau de population existait à l'est de la Nationale 4, hors réserve, mais l'espèce se rencontrait aussi dans la partie nord-ouest de la RND. L'ouverture du milieu est globalement défavorable à cette espèce exigeante, contrairement au nacré de la bistorte (Boloria eunomia) qui est abondant sur le site.
D'autres espèces de papillons sont plus occasionnelles, tels que le grand mars changeant (Apatura iris), le demi-argus (Polyommatus semiargus) ou encore l'azuré des cytises (Glaucopsyche alexis) observé en 2004 seulement.
L'odonatofaune est également bien représentée et a été nettement favorisée par l'aménagement de plusieurs points d'eau fin des années 2000. Ainsi au début de cette période, on recensait seulement 6 espèces, à savoir l'anax empereur (Anax imperator), l'agrion jouvencelle (Coenagrion puella), la libellule déprimée (Libellula depressa), la libellule à quatre taches (Libellula quadrimaculata), l'orthétrum bleuissant (Orthetrum coerulescens) et la petite nymphe au corps de feu (Pyrrhosoma nymphula). Depuis 2009, 14 espèces supplémentaires ont été notées en quelques visites, dont le leste dryade (Lestes dryas), l'agrion nain (Ischnura pumilio), l'orthétrum brun (Orthétrum brunneum), le sympétrum à nervures rouges (Sympetrum fonscolombii), etc. (données GT Gomphus).
Parmi l'avifaune locale, la présence de plusieurs espèces peu communes est à relever, comme la pie-grièche écorcheur (Lanius collurio), la pie-grièche grise (Lanius excubitor), signalées comme nicheuses récemment, la locustelle tachetée (Locustella naevia), le tarier pâtre (Saxicola torquata), le pipit des arbres (Anthus trivialis), etc. En bordure du massif forestier environnant, se cantonnent également le pouillot siffleur (Phylloscopus sibilatrix) et le gobemouche noir (Ficedula hypoleucos).
A titre plus anecdotique, signalons que le bruant ortolan (Emberiza hortulana) fut observé en 2002 en bordure du site, dans une coupe forestière, en période de nidification de l'espèce (VIEUXTEMPS et JACOB, 2002).